高端电子布景气持续提升★★✿，织机紧缺关注国产替代机会★★✿。电子布高景气促使价格持续提升★★✿，常规7628布自2025年7月以来市场价格由约4.2元/米上涨至2026年6月约7.4元/米★★✿，累计涨幅约76%★★✿；供给端来看德扑之星app★★✿，高端电子布生产具有较高的设备及工艺壁垒当着罗晋的面草唐嫣★★✿。日本丰田织机占据全球90%以上的市场份额★★✿，但丰田对电子布织机扩产意愿较弱★★✿，因此短期内高端织布机供给面临限制★★✿，目前丰田电子布织机交期已排至2028年以后★★✿，每年新增供给仅1800-2400台★★✿，而需求端26-28年织机增量需求预计达4000-5000台★★✿，因此可能产生2000-2500台缺口★★✿，因此电子布/织机涨价拥有持续性★★✿。电子布织机紧缺为国产设备替代提供了机会★★✿，目前泰坦股份★★✿、日发纺机★★✿、万利纺机等公司加速研发设备★★✿。泰坦股份等拥有纺织喷气织机的研发经验★★✿，有望迁移到电子布织机的研发中★★✿，目前已官宣和永冠新材的订单★★✿。万利纺机★★✿、日发纺机研发设备也已具备稳定生产多重型号电子布织机的能力★★✿，建议关注国产设备的替代机会德扑之星app★★✿。

　　5月服装零售增速环比持平★★✿。5月服装零售同比增长3.7%★★✿，环比持平★★✿。我们认为最差的时候已经过去★★✿。鉴于服装板块的弹性和改善空间★★✿，建议对服装零售保持乐观★★✿，看好未来增长潜力★★✿。

　　细分行业景气指标★★✿：运动户外（稳健向上）当着罗晋的面草唐嫣★★✿、男装（底部企稳）当着罗晋的面草唐嫣德扑之星app★★✿、女装（底部企稳）★★✿、家纺（拐点向上）当着罗晋的面草唐嫣★★✿、中游代工（稳健向上）当着罗晋的面草唐嫣德扑之星app★★✿、纺织原材料（拐点向上）★★✿、美护（稳健向上）当着罗晋的面草唐嫣★★✿、医美（稳健向上）★★✿。

　　1）弹性方向★★✿：李宁26年目标高单增长高于行业平均当着罗晋的面草唐嫣★★✿，新系列荣耀金标以及户外开店空间较大有望带动公司整体品牌力以及增长向上★★✿，同时李宁本人持续增持彰显信心★★✿；推荐主品牌流水业绩恢复★★✿，新品牌有望拓展第二成长曲线的——比音勒芬★★✿；推荐大单品战略带动品牌破圈德扑之星app★★✿，线上高增带动品牌成长的家纺板块★★✿；推荐顺应消费降级趋势商业转型拓展创新市区奥莱业态★★✿，未来开店空间较大且具备较强盈利能力★★✿，同时主业成人装筑底恢复★★✿，分红水平近年维持在高位的海澜之家★★✿。

　　2）确定性方向★★✿：基本面角度来看★★✿，纺织原材料板块景气度延续★★✿，业绩韧性突出★★✿，纺织原材料龙头产能向外转移已有多年历史★★✿，产业链成熟★★✿。推荐制造龙头——新澳股份等★★✿。

　　3）美护板块★★✿：①修复方向★★✿：低基数效应叠加新品周期★★✿，Q2业绩有望迎来反弹的巨子生物★★✿；管理层全面焕新★★✿，新品周期预计520开启的珀莱雅★★✿；②高端方向★★✿：依托东方美学心智成功拓展护肤★★✿、香水线★★✿，新兴平台粉丝基础坚实的毛戈平★★✿；③大众性价比方向★★✿：高市场需求★★✿、渠道规则敏感度★★✿，成熟经验复用多元品牌矩阵的若羽臣★★✿、上美股份★★✿。

　　行情回顾★★✿：上周（2026.07.03-2026.07.10）沪深300★★✿、深证成指★★✿、上证综指涨跌幅分别为0.71%★★✿、-1.27%★★✿、-0.17%★★✿，纺织服装板块下降5.39%★★✿。板块对比来看★★✿，纺织服装最近一周涨跌幅在29个一级行业板块中位列第24★★✿。个股方面甘咨询★★✿、兴业科技涨幅居前★★✿，奥康国际★★✿、龙头股份跌幅居前当着罗晋的面草唐嫣★★✿。

　　行业新闻动态★★✿：1）美国陆地棉净出口签约量环比增长36%★★✿，国际棉花需求边际改善★★✿；2）淮滨开发区纺织服装产业冲刺千亿集群★★✿，产业链数字化升级持续推进★★✿；3）7月9日中国主港进口棉报价小幅下跌★★✿，进口棉成本有所回落★★✿。售后服务党建活动★★✿，特种车辆★★✿，德扑之星官网★★✿，地质探勘★★✿。德扑之星官方网站★★✿，矿山设备★★✿，员工旅游★★✿。